Омаха Хай-Лоу очень похожа на обычную Омаху, но банк делится между самой сильной (как в обычной Омахе) и самой слабой рукой (на основании пяти карт от восьмёрки и ниже).

Каждый игрок получает четыре «собственные» карты лицом вниз и пять «общих» карт, которые все могут видеть и использовать. Игроки могут составлять руку путём сочетания двух из своих собственных карт с тремя из пяти общих карт.
Игра делится на четыре раунда торговли, при этом объявления делаются игроками по часовой стрелке вокруг стола. Торговля начинается с игрока, расположенного рядом с дилерской кнопкой, которая после розыгрыша каждой руки перемещается на одно место влево. В онлайн-играх дилерская кнопка заменяет «настоящего» дилера.
Если два игрока или более имеют одинаково сильные выигрышные пятикарточные руки, банк делится между ними поровну. Если имеется нечётное число фишек, лишнюю фишку получает игрок, имеющий сильнейшую руку.

Блайнды
Перед началом игры два игрока, сидящие слева от дилера, делают «слепые» ставки, которые называются блайндами (т. е. «слепыми»), т. к. они делаются до того, как игроки видят карты. Это делается для того, чтобы обеспечить наличие денег в банке в момент начала игры. Игрок, расположенный слева от дилера, делает «малый блайнд»; игрок расположенный слева от этого игрока, делает после этого «большой блайнд».

Перед флопом
Каждый игрок получает две карты лицом вниз. Они называются «собственными». Торговля начинается с игрока слева от сделавшего большой блайнд. У этого игрока, про которого говорят, что он «под ружьём», есть три возможности:

Уравнять
Сделать ставку, равную большому блайнду,

Поднять
Увеличить ставку, или

Сброситься
Отказаться от карт и от всех сделанных ставок.

Когда очередь снова доходит до игрока на большом блайнде (первая полная ставка), тот может сделать «чек» и продолжать борьбу без необходимости добавлять что-либо к банку. Однако, если один из противников поднял ставки, у игрока, сделавшего большой блайнд, есть три возможности: сброситься, уравнять или поднять ещё.

Флоп
Этот этап включает выкладывание трёх «общих» карт на стол лицом вверх. Все игроки могут видеть их и использовать для составления пятикарточной руки. Далее следует второй раунд торговли.

Тёрн
Четвёртая общая карта выкладывается на стол лицом вверх. Следует третий раунд торговли.

Ривер
Выкладывается пятая и последняя общая карта, за которой следует последний раунд торговли.

Шоудаун
В конце, если в игре остаётся более одного игрока, происходит шоудаун, т.е. игроки показывают свои карты. Одну половину банка выигрывает сильнейшая рука, а другую – слабейшая. Это может быть один и тот же игрок. Если же ни у одного из игроков нет слабейшей руки, то игрок с сильнейшей рукой срывает весь банк.